Banking and Finance Law Commons^™

Impact Of Corporate Response To Controversial Presidential Statements Or Policies

DePaul Business & Commercial Law Journal

No abstract provided.

Reduce Income Inequality: Allow Retail Investors To Invest In Private Equity, Michael Slomovics

The Journal of Business, Entrepreneurship & the Law

This Article will focus on the topic of opening the private equity markets to individual retail investors. Permitting retail investors to invest in private equity would allow investors to reduce the risks of their portfolio while retaining or even increasing their returns, which can make the middle-class investor better off. Additionally, the money that will flow into private equity will allow private equity firms to continue improving American businesses, which will allow American companies to grow and better compete in the international stage. Thus, allowing retail investors to invest in private equity can both help middle class Americans while bolstering …

How The Subprime Mortgage Crisis Sparked New Legislation And Changed The Way Millennials Purchase Real Estate, Troy T. Kramer

The Journal of Business, Entrepreneurship & the Law

This article will explore the Generation Y's approach to the real estate market and analyze how the Subprime Mortgage Crisis stunted Millennials’ economic development. It also analyzes what ways legislation has changed and government has influenced the economy since 2008 to prevent another free fall of the global economy and to protect consumers from predatory lending practices and under-regulation of the financial sector. Further, this article will analyze how Millennials differ from previous generations in their method of purchasing homes and investing in real estate—with a specific eye towards advances in technology. This article also gives advice to first-time homebuyers …

Chief Loophole Officer Or Chief Legal Officer: Inside Lehman Brothers—A Film Case Study About Corporate And Legal Ethics, Garrick Apollon

St. Mary's Journal on Legal Malpractice & Ethics

This Article discusses the continuing legal education (CLE) visual advocacy documentary-style program, which Garrick Apollon (author of this Article) researched and developed. The case study for this CLE documentary-style program is the film Inside Lehman Brothers—a documentary film by Jennifer Deschamps which chronicles the story of the Lehman whistleblowers. The film presents Mathew Lee, former senior vice president overseeing Lehman’s global balance sheet; Oliver Budde, former in-house counsel (associate general counsel) of the Lehman Brothers; and the racialized female mid-tier manager whistleblowers, who all paid a steep price in the 2008 American subprime mortgage crisis, while many of the …

Food Insecurity, Racial Diversity, And Reservation Land: Relationships With The Credit Security Index, Theodor Gordon, Braden Orr

Initiative for Native Nation Relations

The Fair Housing Act and the Equal Credit Opportunity Act prohibit banks from discriminating based on race, gender, national origin, and other protected categories. Are these laws enough to mitigate the multigenerational impacts of discrimination experienced by these communities? To address this question, this project examined whether unequal access to credit persists in communities on or adjacent to Indian reservations, communities with high levels of racial diversity, and communities where women are a greater percentage of the population than men.

Embedding Open Banking In Banking Law: Responsibilities, Performance, Risk And Trust, Scott Farrell

Journal of Business & Technology Law

No abstract provided.

The Alchemy Of Effective Auditor Regulation, Sarah Williams

Faculty Scholarly Works

The audit profession has repeatedly failed in its obligation to accurately opine on financial statements prepared by companies that trade in U.S. markets. The list of entities that have contributed to the quest for effective regulation of these auditors is long; it includes the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Congress, outside directors of public companies, and the Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), a recent congressional creation. Yet, despite 50 years of effort, the formula for efficacious oversight of the audit profession remains elusive.

In 2020, then-president Donald Trump proposed to …

Lawmaking Without Law: How Over Reliance On Economics Fails Financial Regulation (And What To Do About It), Steven L. Schwarcz, Theodore L. Leonhardt

American University Law Review

This Article examines a fundamental failure of process in lawmaking: the overreliance of lawmakers on economists and economic scholarship when designing and implementing financial regulation, to the virtual exclusion of lawyers and legal scholarship. This overreliance leads to regulation that often is based on theoretical models and assumptions that are poorly informed by experience and may not withstand real-world testing. The Article examines how to improve financial regulation by better integrating legal scholarship and lawyerly insights into the lawmaking process. Among other things, that will require law professors to gain the attention, and earn the respect, of lawmakers by writing …

The Role Of Rival Litigation In Wilmarth's New Glass-Steagall, Heidi Mandanis Schooner

Scholarly Articles

The role of private enforcement of public law is an uneven one among financial regulators. Private litigation has played an important role in the enforcement of the federal securities laws since the Supreme Court recognized an implied private cause of action for violations of the anti-fraud provisions. In contrast, courts have been unwilling to establish an implied private right of action under the federal banking laws. Private litigation, however, played a significant role in the enforcement of the Glass-Steagall Act, the New-Deal-era restrictions that separated the financial industry into its three traditional roles: commercial banking, investment banking, and insurance underwriting. …

Private Equity And Venture Capital In Germany: How Europe’S Heartland Is Poised To Become The Next Bay Area, Jake Besanceney

Northwestern Journal of International Law & Business

Abstract

This note examines the current state of private equity and venture capital activity and investment in Germany, and specifically in Berlin, in relation to the state of such activity and investment that existed in the San Francisco Bay Area prior to and following its tech explosion in the late twentieth century. Numerous factors such as political and ethnic diversity, a comparatively lower cost of living, and proximity to higher education institutes are propelling Berlin’s startup and tech scenes, and are eerily reminiscent of similar factors that fueled the Bay Area’s growth and attracted private equity and venture capital activity …

Esg Ratings: A Blind Spot For U.S. Securities Regulation, Alexander Coley

Northwestern Journal of International Law & Business

Providers of “Environmental, Social, and Governance” (ESG) ratings have emerged as prominent informational intermediaries in the sustainable finance ecosystem. The key players are familiar names such as Moody’s, Morningstar, MSCI and S&P. In recent years, investors, financial markets observers and academics have raised serious doubts about the value and integrity of ESG ratings, pointing to lack of reliability and comparability and risks of conflicts of interest and abuse, including the potential for “greenwashing.”

ESG ratings are now in the crosshairs of financial regulators, particularly, in Europe. However, the regulatory discourse has failed to contend with risks arising from the use …

Equitable, Affordable And Climate-Cognizant Housing Construction, Shelby D. Green

Elisabeth Haub School of Law Faculty Publications

The almost universal sentiment by a growing body of physical and social scientists is that climate change--with its floods, drought, heat, and cold-- portend losses of life, communities, property, and the rhythms of living. Some are more vulnerable to these impacts than others: individuals and the poor, who through official government policy and self-interest in the housing markets, have been relegated to live in poorly-constructed and poorly-placed structures--in the wake of ocean surges; in the path of strong winds; near hazardous and noxious facilities; stranded in urban heat islands. Failing to heed climate change omens will lead to a world …

Non-Debt And Non-Bank Financing For Home Purchase: Promises And Risks, Shelby D. Green

Elisabeth Haub School of Law Faculty Publications

This Article explores the phenomenon of the NDNBs in home purchase and finance that has gained a growing presence in the mortgage marketplace since the 2008 crisis. Part II offers a deeper discussion of the risk-prone practices leading to the 2008 housing crisis and the regulatory and industry responses for recovery. Parts III and IV describe the emerging new models of home purchase. Part IV explores some of the apparent and hidden risks in these transactions. Part VI concludes with suggestions for assessing and managing risks and for reforms.

Cannabis Receiverships: The Alternative For State Legal Cannabis Businesses Seeking Financial Rehabilitation Locked Out Of Bankruptcy Court By The Controlled Substances Act, Ryan C. Griffith

Seattle University Law Review

This article explores how cannabis businesses suffer by being unable to utilize federal bankruptcy and explore state law receiverships as an alternative remedy to help cannabis businesses weather financial storms.

Part I explores the limitations and differences between a receivership and a bankruptcy. Part II discusses how state legal cannabis companies cannot seek financial rehabilitation in bankruptcy court due to cannabis being listed as a schedule I drug federally. Part III explores how receivership be used to help cannabis companies that cannot seek bankruptcy protection to financially rehabilitate themselves. Part IV details how a receiver can help a cannabis company …

Obstacles To Successful Introduction Of A U.S. Central Bank Digital Currency, Nicholas P. Mack

Journal of Business & Technology Law

No abstract provided.

How El Salvador Has Changed U.S. Law By A Bit: The Consequences For The Ucc Of Bitcoin Becoming Legal Tender, Brian Mccall

Faculty Articles

On June 8, 2021, the Congress of El Salvador passed a law that changed American commercial law.How could a foreign country change U.S. law? El Salvador’s Congress voted to confer “legal tender” status upon the cryptocurrency Bitcoin.The law took effect in El Salvador on September 7, 2021;starting that day, Bitcoin could be used to pay taxes4 and buy goods and services in El Salvador. As the first country to adopt Bitcoin as legal tender, El Salvador made world history and sparked many debates and predictions about the effects its decision may have on the Central American nation and its economy.Beyond …

Rethinking Countercyclical Financial Regulation, Jeremy C. Kress, Matthew C. Turk

Georgia Law Review

The 2008 financial crisis exposed a longstanding problem in financial regulation: traditional regulatory strategies tend to be procyclical. That is, regulatory tools—most notably, bank capital requirements—incentivize excessive credit growth during economic expansions and insufficient lending during contractions. The procyclicality of U.S. financial regulation was a key driver of the housing bubble in the mid-2000s and the massive credit crunch that followed. To combat this phenomenon, Congress and the federal banking agencies attempted to mitigate procyclical boom-and-bust cycles by implementing regulatory approaches that were explicitly countercyclical. The Dodd-Frank Act and related post-crisis reforms included several countercyclical features that were designed to …

ข้อจำกัดการฟื้นฟูกิจการของห้างหุ้นส่วนในประเทศไทย, ณัฐกร วิริยะเมตตากุล

Chulalongkorn University Theses and Dissertations (Chula ETD)

ห้างหุ้นส่วนจดทะเบียนเป็นธุรกิจที่มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจ แต่ด้วยข้อจำกัดสามประการ อันประกอบไปด้วย ข้อจำกัดในการกำหนดคุณสมบัติของห้างหุ้นส่วน ข้อจำกัดในการสนับสนุนทางการเงิน และข้อจำกัดด้านความน่าเชื่อถือ ทำให้ห้างหุ้นส่วนจดทะเบียนไม่สามารถเข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการได้ สร้างความสูญเสียต่อระบบเศรษฐกิจของประเทศไทย จากการศึกษาพบว่า กฎหมายของประเทศไทยยังมีข้อจำกัดด้านคุณสมบัติคือลูกหนี้ต้องเป็นบริษัทจำกัด บริษัทมหาชนจำกัด และนิติบุคคลอื่นที่กฎกระทรวงประกาศไว้เท่านั้น ทำให้ห้างหุ้นส่วน จดทะเบียนไม่ได้เข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการ ซึ่งแตกต่างกับประเทศสหรัฐอเมริกา ประเทศสหราชอาณาจักรและประเทศสหพันธ์รัฐเยอรมัน ที่ไม่มีการกำหนดเงื่อนไขดังกล่าวไว้ จึงควรแก้ไขบทบัญญัติตามมาตรา 90/1 และคุณสมบัติของจำนวนหนี้ที่กำหนดไว้เพื่อแก้ไขข้อจำกัดในด้านคุณสมบัติของการเข้าสู่การฟื้นฟูกิจการให้เปิดกว้างมากขึ้น ในส่วนของข้อจำกัด ด้านการสนับสนุนทางการเงินเนื่องจากประเทศไทยยังไม่มีแนวทางที่ชัดเจนในการให้สิทธิต่อเจ้าหนี้รายใหม่ จึงควรระบุเรื่องดังกล่าวในการฟื้นฟูกิจการให้ชัดเจน และในส่วนข้อจำกัดในด้านความน่าเชื่อถือ เพื่อให้เกิดความต่อเนื่องในกระบวนการฟื้นฟูกิจการควรมีการกำหนดไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการให้ชัดเจนในประเด็นความต่อเนื่องหากหุ้นส่วนผู้จัดการถึงแก่ความตายไป โดยนำหลักความคิดจากกฎหมายต่างประเทศมาปรับใช้เพื่อกำหนดกรอบคุณสมบัติและแก้ไขข้อจำกัดให้กับห้างหุ้นส่วนจดทะเบียนเข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการได้ต่อไป

ปัญหาการจัดเก็บภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างทรัพย์สินที่ใช้ประกอบกิจการสถานศึกษาเอกชน, ธนทัต ศรีอุทารวงศ์

Chulalongkorn University Theses and Dissertations (Chula ETD)

การจัดเก็บภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างแก่ทรัพย์สินของสถานศึกษาเอกชน ยังคงมีปัญหาบางประการ กล่าวคือ พระราชกฤษฎีกาลดภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง พ.ศ.2563 มาตรา 4 (6) และ (7) ซึ่งเป็นบทบัญญัติที่เป็นการลดอัตราภาษีให้แก่สถานศึกษาเอกชน ไม่ได้มีการกำหนดขอบเขตของการใช้ประโยชน์ในทรัพย์สินของสถานศึกษาเอกชน และประเภทของทรัพย์สินที่จะได้รับประโยชน์จากบทบัญญัติดังกล่าว ทำให้ไม่ทราบถึงขอบเขตของการใช้ประโยชน์ในที่ดินและสิ่งปลูกสร้างของสถานศึกษาเอกชน ที่จะได้รับประโยชน์จากการลดอัตราภาษีที่แน่ชัด กล่าวคือ กฎหมายมีเจตนาที่จะลดอัตราภาษีเฉพาะที่ดินและสิ่งปลูกสร้างที่ใช้เพื่อการศึกษาเท่านั้น หรือจะรวมถึงการใช้ที่ดินและสิ่งปลูกสร้างเพื่อวัตถุประสงค์อื่นนอกจากการศึกษาด้วย การที่บทบัญญัติดังกล่าวไม่มีขอบเขตของการใช้ประโยชน์ในทรัพย์สินดังกล่าว ทำให้เกิดปัญหาการตีความทรัพย์สินประเภทต่างๆ ของสถานศึกษาเอกชน และเกิดปัญหาการตีความกฎหมาย จึงเห็นได้ว่าบทบัญญัติว่าด้วยการลดอัตราภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างแก่สถานศึกษาเอกชนจึงยังมีปัญหาความไม่ชัดเจน ไม่แน่นอน ก่อให้เกิดปัญหาการตีความบทบัญญัติแห่งกฎหมาย และปัญหาข้อพิพาททางภาษี ซึ่งนำไปสู่การเป็นคดีขึ้นสู่ชั้นศาล ทั้งหมดล้วนเป็นปัญหา และขัดต่อหลักการจัดเก็บภาษีที่ดี อย่างไรก็ตาม จากปัญหาดังกล่าว สามารถนำหลักเกณฑ์ และแนวคิด ของกฎหมายภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ของมลรัฐอิลลินอยส์ ประเทศสหรัฐอเมริกาซึ่งมีรูปแบบการให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีแก่สถานศึกษาเอกชนที่ชัดเจน มาเป็นหนึ่งในรูปแบบเพื่อศึกษาแนวทางในการปรับปรุงแก้ไขบทบัญญัติแห่งกฎหมายให้ดียิ่งขึ้นได้ เช่น การนำหลักเกณฑ์ในการกำหนดรูปแบบ ขอบเขตการใช้ประโยชน์ในทรัพย์สินของสถานศึกษาเอกชน และการกำหนดประเภททรัพย์สินที่จะได้รับการบรรเทาภาระภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง เพื่อให้บทบัญญัติแห่งกฎหมายของประเทศไทย มีความชัดเจน มีความแน่นอน สอดคล้องกับหลักความแน่นอน ลดปัญหาการตีความกฎหมาย และ ปัญหาข้อพิพาททางภาษี ระหว่างผู้จัดเก็บภาษีและผู้เสียภาษีที่จะตามมาในอนาคต

การจัดเก็บภาษีสิ่งแวดล้อมจากบ่อกำจัดขยะแบบฝังกลบ, อชิรญาณ์ แก้วศรีนวล

Chulalongkorn University Theses and Dissertations (Chula ETD)

เอกัตศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์การใช้เครื่องมือทางเศรษฐศาสตร์ในการจัดการปัญหามลพิษที่เกิดจากการกำจัดขยะมูลฝอยด้วยวิธีการฝังกลบ เนื่องจากสภาพสังคมและเศรษฐกิจที่ขยายตัว ส่งผลให้เกิดการใช้ทรัพยากรธรรมชาติโดยปราศจากความรับผิดชอบและสร้างขยะมูลฝอยเพิ่มขึ้นในทุกๆปี และขยะส่วนใหญ่จะถูกส่งไปกำจัดด้วยวิธีการฝังกลบซึ่งเป็นวิธีการกำจัดขยะที่ก่อมลพิษต่อสิ่งแวดล้อมมากที่สุดและส่งผลกระทบต่อผู้ที่อาศัยอยู่ในชุมชนบริเวณใกล้เคียง แต่เครื่องมือทางเศรษฐศาสตร์ที่ใช้ในการจัดการกับปัญหาขยะมูลฝอยเหล่านี้ยังไม่สามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้คนในสังคมได้ กล่าวคือ การเก็บค่าธรรมเนียมเก็บ ขน และกำจัดขยะ มีลักษณะเป็นการเก็บที่ครอบคลุมในส่วนของต้นทุนการให้บริการเท่านั้น ไม่ได้สะท้อนถึงต้นทุนทางสิ่งแวดล้อมที่เป็นการใช้ประโยชน์รวมถึงความเสียหายที่เกิดกับสิ่งแวดล้อมซึ่งเกิดจากการกำจัดขยะ จากการศึกษาจะเห็นว่าประเทศไทยมีการจัดเก็บค่าธรรมเนียมมาเป็นเวลานานแต่กลับมีปริมาณขยะเพิ่มขึ้นทุกปี และการจัดการขยะที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่จะใช้วิธีการกำจัดด้วยการฝังกลบมากกว่าการนำกลับมาใช้ประโยชน์หรือกำจัดด้วยวิธีอื่นที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากกว่า จึงสะท้อนให้เห็นว่าการจัดเก็บค่าธรรมเนียมยังไม่สามารถจูงใจให้เกิดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมในการจัดการขยะ อีกทั้งรายได้ค่าธรรมเนียมการเก็บ ขน และกำจัดขยะที่เก็บได้ยังไม่สอดคล้องกับรายจ่ายที่ภาครัฐต้องแบกรับในการจัดการขยะมูลฝอย เครื่องมือทางเศรษฐศาสตร์ประเภทค่าธรรมเนียมจึงไม่สอดคล้องกับหลักการผู้ก่อมลพิษเป็นผู้จ่าย จึงขอเสนอให้มีการจัดเก็บภาษีสิ่งแวดล้อม คือ ภาษีการฝังกลบ(Landfill Tax) ซึ่งมีลักษณะเป็นภาษีสิ่งแวดล้อมทางอ้อมเพื่อสร้างแรงจูงใจให้เกิดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการจัดการขยะของคนในสังคม สร้างรายได้ให้กับรัฐ และสอดคล้องกับหลักการจัดการสิ่งแวดล้อมโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลักการผู้ก่อมลพิษเป็นผู้จ่าย