Finance Commons^™

Estimation Of Monthly Volatility: An Empirical Comparison Of Realized Volatility, Garch And Acd-Icv Methods, Shouwei Liu, Yiu Kuen Tse

Research Collection School Of Economics

We apply the ACD-ICV method proposed by Tse and Yang (2011) for the estimation of intraday volatility to estimate monthly volatility, and empirically compare this method against the realized volatility (RV) and generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) methods. Our Monte Carlo results show that the ACD-ICV method performs well against the other two methods. Evidence on the Chicago Board Options Exchange volatility index (VIX) shows that it predicts the ACD-ICV volatility estimates better than it predicts the RV estimates. While the RV method is popular for the estimation of monthly volatility, its performance is inferior to the GARCH method.

Can A Financial Conditions Index Guide Monetary Policy? The Case Of Singapore, Hwee Kwan Chow

Research Collection School Of Economics

In this study, we explore the issue of whether a financial conditions index can serve as a useful guide to monetary policy in the context of Singapore. To this end, we construct an index that comprises not only the usual monetary variables like interest rates, exchange rates and credit expansions but also asset prices such as stock prices and house prices. The choice of these constituent series is motivated by the role they play in the monetary transmission mechanism with consideration given to the key role leverage plays in modern business cycles and the risk-taking channel magnified by the prolonged …

Ex Post Destruction In The Hold-Up Problem, Huan Wang, Juyuan Zhang, Yi Zhang

Research Collection School Of Economics

We investigate whether or not ex post destruction can solve the hold-up problem. After clarifying the difference between ex post destruction and nontrade when negotiation breaks down, we show that the option of ex post destruction is not sufficient to enhance ex ante efficiency. In particular, only if the information about the spitefulness of the supplier is coarse enough, will the option of ex post destruction alleviate the inefficiency of underinvestment caused by the hold-up problem.

Testing Whether The Underlying Continuous-Time Process Follows A Diffusion: An Infinitesimal Operator-Based Approach, Bin Chen, Zhaogang Song

Research Collection Lee Kong Chian School Of Business

We develop a nonparametric test to check whether a process can be represented by a stochastic differential equation driven only by a Brownian motion. Our testing procedure utilizes the infinitesimal operator-based martingale characterization combined with a generalized spectral approach. Such a testing procedure is feasible and convenient because the infinitesimal operator of the diffusion process has a closed-form expression. The proposed test is applicable to both univariate and multivariate processes and has an  limit distribution under the diffusion hypothesis. Simulation and empirical studies show that the proposed test has reasonable performance in small samples.

Monetary Regime Choice In Singapore: Would A Tayor Rule Outperform Exchange-Rate Management?, Hwee Kwan Chow, G.C. Lim, P. Mcnelis

Research Collection School Of Economics

This paper adopts a dynamic stochastic general equilibrium-vector autorgressive (DSGE-VAR) approach to examine the managed exchange-rate system at work in Singapore. We examine if the country has any reason to fear floating the exchange rate and adopting a Taylor rule. Our results show that, in terms of overall inflation volatility, the exchange rate rule has a comparative advantage over the Taylor rule when export price shocks are the major sources of real volatility, while a Taylor rule dominates when domestic productivity shocks drive real volatility. The exchange-rate rule also dominates the Taylor rule for reducing inflation persistence.

Financial Development, International Capital Flows, And Aggregate Output, Jürgen Von Hagen, Haiping Zhang

Research Collection School Of Economics

We develop a tractable two-country overlapping-generations model and show that cross-country differences in financial development can explain three recent empirical patterns of international capital flows: Financial capital flows from relatively poor to relatively rich countries, while foreign direct investment flows in the opposite direction; net capital flows go from poor to rich countries; despite its negative net international investment positions, the United States receives a positive net investment income. International capital mobility affects output in each country directly through the size of domestic investment and indirectly through the aggregate saving rate. Under certain conditions, the indirect effect may dominate the …

النظام المحاسبي الموحد المتخصص ومدى انسجامه مع البيئة المصرفية الدولية, اسعد غني جهاد, اسعد منشد محمد

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

تعد المصارف قلب اقتصاد البلد النابض فالنشاط المصرفي له مساهمة كبيرة في ديمومة الحركة الاقتصادية وتعزيز مكانته الاقتصادية من خلال ما تقدمه تلك المصارف من خدمات مصرفيه جمة تساهم في تقوية الاستثمارات وجلب استثمارات جديدة لذا فان مشكله البحث تكمن في عدم تحديث النظام المحاسبي الموحد المتخصص للمصارف ومنذ ثلاث عقود مضت ، لذا فحاول الباحثان تقديم بعض المقترحات لتجديد وتحديث هذا النظام المطبق من خلال الوقوف على الاتجاهات الحديثه التي تتبعها المصارف في تقديم خدماتها المصرفية وقد توصل الباحثان الى ان تحقيق المصارف للتوسع والانتشار من خلال تحرير خدماتها المصرفية والمالية يساعدها في المحافظه على مكانتها المصرفية ومن ثم …

المحددات البيئية لتطبيق مدخل التكلفة المستهدفة وأثرها في استراتيجيات التسعير للشركات الصناعية العراقية, سندس ماجد رضا الجعفري, أنوار عباس هادي الهنداوي, عقيل حمزة الحسناوي

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

There is no doubt that the strategy of pricing products occupies a distinguished place in the priorities of the administration and management strategies, as it is a key pointالترجمة من Google للمؤسسات:مجموعة أدوات المترجممترجم مواقع الويبمستكشف السوق العالميةإيقاف الترجمة الفوريةمعلومات عن الترجمة من Googleالجوالالخصوصيةمساعدةإرسال تعليقات

دور الثقافة التنظيمية في تعزيز التشارك المعرفي لدى اعضاء الهيئة التدريسية دراسة تطبيقية في كلية الادارة والاقتصاد, هناء جاسم محمد العسكري

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

تركز الدراسة الحالية على متغييرين اساسيين هما الثقافة التنظيمية والتشارك المعرفي مع بيان علاقات الارتباط والاثر فيما بينهم. اعتمدت الدراسة للوصول الى الهدف اعلاه على استمارة استبانة تضمنت الثقافة التنظيمية كمتغير مستقل بابعاده الثلاثة ( الثقة، الصراع الفكري، التوجه الابداعي والميل نحو المخاطرة) والتشارك المعرفي كمتغير معتمد، شملت عينة الدراسة(70) عضو هيئة تدريس في كلية الادارة والاقتصاد وزعت عليهم استمارة الاستبانه وقدتم استرجاع (63) استمارة، وبعد تحليل النتائج، اتضح وجود علاقة ارتباط واثر بين ابعاد الثقافة التنظيمية والتشارك المعرفي، كما اظهرت الدراسة عدم وجود فروق ذات دلالة احصائية في اجابات افراد العينة فيما يتعلق بالتشارك المعرفي تعود الى العمر او …

أثر كلفة النقل في اختيار موقع جامعة دراسة مقارنة لعدد من البدائل في محافظة ذي قار, أحمد كريم جاسم

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

يتناول هذا البحث دراسة أثر تكاليف النقل في إختيار موقع جامعة مقترحة في محافظة ذي قار إذ هناك عدد من البدائل تتمثل في 18 قضاء أوناحية ومن خلال إعتماد طريقة مركز الجاذبية في تحديد المواقع ومن خلال الاعتماد على تكاليف النقل للطلاب بالاسعار المحلية من أقضية ونواحي المحافظة بإتجاه الموقع المختار لعدد طلاب الصفوف المنتهية للمرحلة الاعدادية في جميع المدارس الإعدادية داخل حدود المحافظة، وبالإعتماد على المسافة للطرق المعبدة بين أقضية ونواحي المحافظة المختلفة، واجور النقل بالسيارات ممثلة بالباصات الصغيرة والمتوسطة تم ترتيب البدائل من الأقل كلفة بإتجاه الأكثر كلفة، فكانت الناصرية الأقل كلفة للنقل يليها الغراف ثم الشطرة لتكون …

الاستثمار في التعليم ودوره في تحقيق التنمية المستدامة في العراق, نادية خضير كناوي

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

أن من أبرز مظاهر التخلف الاقتصادي والاجتماعي هو ضعف الامكانات المادية وانخفاض مستوى الامكانات البشرية الضرورية لإحداث التنمية ، ويعد الاستثمار في التعليم المطلب الرئيس لتحقيق التنمية الاقتصادية والاجتماعية ، وان الاهتمام بتكوين القدرات البشرية عن طريق التعليم والتدريب بهدف اكتسابها المهارات والقدرات اللازمة للمشاركة في العملية التنموية .لذلك فأن للتعليم اهمية في صنع الحضارة وبناء الانسان أذ لابد من ان يحظى قطاع التعليم بإهتمام كبير وان تكون النقلة كبيرة في مسيرة التعليم من حيث وضع اسس انطلاقة النهضة التعليمية بمعطياتها ونتائجها سواء من حيث التوسع النوعي او الكمي او من حيث تفاعل نشاطات مؤسسات التعليم النظامي وغيرالنظامي مع متطلبات …

Le Rôle De La Responsabilité Sociale Des Entreprises Dans La Réalisation De La Performance : Etude Par Questionnaire De La Rse Au Sein De Sonatrach, آسيا هبري

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

تشير الدراسة التالية إلى صورة المؤسسة كنتيجة لمختلف التفاعلات الداخلية و الخارجية للأطراف المشاركة في العملية الإنتاجية ، في إطار التطرق لمختلف الأدوار و النتائج التي تمارسها المؤسسة على هده الأطراف و مشاركة كل منها في تحقيق النجاعة في معناها الكلي . ترتكز الدراسة التالية على فرضيات المصالح المشتركة بين المؤسسة و الأطراف المتدخلة في العملية الإنتاجية داخليا و خارجيا بالطريقة التي تجعل كل طرف يحاول إقناع الأطراف الأخرى بوجهة نظره مما يجعل مفهوم المسؤولية الاجتماعية للمؤسسات يتجسد بطريقة عملية يمكن أن تحقق نتائج أكثر ايجابية بالنظر إلى تكاليفها

أثرالانكشاف التجاري على الناتج المحلي الاجمالي في بلدان اسيوية مختارة للمدة (1980-2011), غسان طارق ظاهر

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

شهد الاقتصاد العالمي خلال العقود الثلاث الماضية موجه من التحولات والتغيرات الاقتصادية شملت جميع المجالات خاصة الاقتصادية منها، اذ اتجهت دول كثيرة في ظل التوجه الرأسمالي الى سياسة الانفتاح التجاري والانضمام الى منظمة التجارة العالمية وعقد الاتفاقيات التجارية واقامة كارتلات تجارية، ولقد ادى الانفتاح التجاري الى تحسين انتاجية عناصر الإنتاج في بعض الدول واكسبها تحقيق معدلات مرتفعة من النمو الاقتصادي وحققت اغلب الدول ولاسيما منها دول عينة البحث ماليزيا وكوريا الجنوبية واندونيسيا تنمية مستديمة ومستوى معاشي افضل، اذ ان تجربتها الرائدة والجديرة بالتأمل فيها كثير من العبر التي من الممكن أن تأخذ بها الدول النامية عموما والعراق بوجه خاص كأنموذج …

Regulating Ex Post: How Law Can Address The Inevitability Of Financial Failure, Iman Anabtawi, Steven L. Schwarcz

Faculty Scholarship

Unlike many other areas of regulation, financial regulation operates in the context of a complex interdependent system. The interconnections among firms, markets, and legal rules have implications for financial regulatory policy, especially the choice between ex ante regulation aimed at preventing financial failure and ex post regulation aimed at responding to that failure. Regulatory theory has paid relatively little attention to this distinction. Were regulation to consist solely of duty-imposing norms, such neglect might be defensible. In the context of a system, however, regulation can also take the form of interventions aimed at mitigating the potentially systemic consequences of a …

The “Price Puzzle” Under Changing Monetary Policy Regimes, Andre V. Mollick, Adolfo Sachsida

School of Economics and Finance Faculty Publications

This paper examines the “price puzzle”, the rise in the price level following a contractionary monetary policy shock, using monthly US data from 1960 to 2006. Deviating from the standard practice is including commodity prices to “solve the puzzle”, our benchmark VAR contains output, prices, the federal funds rate and M1 money stock, while the augmented VAR includes the 10-year long bond yield. Splitting the sample at October of 1979, we find very contrasting patterns and rationalize them under the changing relationship between money and the funds rate across periods. First, the price puzzle is confined to the pre-Volcker period. …

The Future Of State And Local Economic Development Policy: What Research Is Needed?, Timothy J. Bartik

Presentations

No abstract provided.

Macro-Prudential Regulation And Effective Monetary Policy, Moses K. Tule

Economic and Financial Review

This paper makes a bold attempt to examine some of the issues within the narrow context of monetary policy. Following the introduction, Section 2 examines some conceptual issues including the institutional framework for monetary and macro-prudential policy. Section 3 discusses the objectives and instruments of monetary and macro-prudential policy including indicators of systemic risk, while Section 4 examines at the interaction of macro-prudential with monetary policy and how this could be enhanced. In Section 5, the experiences of other countries with macro-prudential regulation are presented and lessons drawn for Nigeria. Section 6 concludes the paper and provides insights for an …

Optimal Investment Strategies Using Multi-Property Commercial Real Estate Analysis Of Pre/Post Housing Bubble, Kyle Kundiger

HIM 1990-2015

This paper analyzes theperformance of five commercial real estate property types (office, retail, industrial, apartment, and hotel) between 2000 and 2012 to determine the U.S. housing crisis'simpact on Real Estate investing. Under the concept of Modern Portfolio Theory, the data was analyzed using investment analysis programs to determine correlation, risk/return characteristics, and trade-offs (Sharpe ratio) as well as the optimal allocation among the individual property types. In light of the results, each property type plays a different role in investment strategies in various economic cycles. Some assets are attractive solely based onpotential return, or risk for return tradeoffs; however, through …

Is Economic Value Added (Eva) The Best Way To Assemble A Portfolio?, Tamas Pataky

HIM 1990-2015

In search of a better investment metric, researchers began to study Economic Value Added, or EVA, which was introduced in 1991 by Stern Stewart & Co in their book, "The Quest for Value" (Turvey, 2000). Stern Stewart & Co devised EVA as a better alternative to evaluate investment projects within the corporate finance field, later to be considered for use as a performance metric for investor use. A wide array of multinational corporations, such as Coca-Cola, Briggs and Stratton, and AT&T adopted the EVA method, which led to EVA's worldwide acclaim. Several points in the study reveal that EVA does …

Impact Of The 2003 Illinois Gaming Tax Rate Increase On Marketing Spending And Cross-State Substitution, Mikael Bengt Ahlgren

UNLV Theses, Dissertations, Professional Papers, and Capstones

The purpose of this research was to investigate three potential consequences related to the 2003 Illinois Gaming Tax rate restructuring. The first section presents the assessment of whether a higher tax rate motivated an Illinois casino operator to reduce of marketing/promotional expenditures in an attempt to negatively influence revenues. The second establishes if the surrounding state gaming operators reacted to the increased Gaming Tax rate in Illinois, by raising their marketing spending. The last section clarifies whether the changes to the Illinois Gaming Tax Schedule impacted gaming volumes in the neighboring/competing states of Indiana, Iowa, and Missouri.

The analysis relied …

Macro-Financial Linkages: Implications Or Monetary And Financial System Stability, Frank Chikezie

Economic and Financial Review

This paper is structured into two parts. Section I discuss the structure of the macroeconomy and the financial industry, and the interactions between monetary policy and the financial system. The section also showed how monetary policy could create the condition for financial stability. Section 2, on the other hand, discuss the implications of macro-financial linkages for monetary and financial system stability with emphasis on how the new credit risk transfer mechanism (securitisation and derivatives) had altered the nature of some macro-financial linkages, with considerable policy implications. The section concluded by referring to the new direction of macro-prudential regulation and the …

Regulation And Supervision Of Financial Institutions - The Nigerian Experience, Samuel A. Oni

Economic and Financial Review

This paper focuses on the Nigerian experience, with regulation and supervision of financial institutions and is structured into nine sections. Following the introduction, section two discusses the reasons for FIs regulation and supervision, while section three dwells on the meaning and general principles of banking regulation. Section four Nigeria, while section five addresses the structure, organisation and methodology of FIs supervision with particular reference to the Central Bank of Nigeria (CBN). Section six highlights CBN's experience in the regulation and supervision of FIs. In section seven the recent CBN initiatives at strengthening the regulatory architecture are presented. Section eight highlights …

Leadership And Corporate Governance: Challenges For Bank Regulators, Lucy Surhyel Newman

Economic and Financial Review

Given likely challenges to obtaining legislative approvals on acceptable behaviour as foundational to good corporate governance practices, this paper recognizes the attendant challenges for bank regulators and recommends measures that Nigerian bank regulators can explore in enhancing their effectiveness in advocating for and where necessary, enforcing good corporate governance practices, based on universally defined pillars and elements of corporate governance.

اثر تطبيق الحكومة الالكترونية في مستوى الإذعان الضريبي دراسة تطبيقية في الهيئة العامة للضرائب في العراق, مصطفى علي إبراهيم, مصطفى عبد الحسين علي

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

يهدف هذا البحث إلى بيان مدى تقبل المكلفين لتطبيق الحكومة الالكترونية في الهيئة العامة للضرائب , فضلا عن تقييم مدى توفر تقنية المعلومات في الهيئة التي تمكنها من تطبيق الحكومة الالكترونية . ومن ناحية أخرى يهدف إلى بيان اثر ذلك في تخفيض كلفة الإذعان الضريبي فضلا عن أثرها في تحسين مستوى الإذعان الضريبي , ولتحقيق ذلك تم تقسيم البحث إلى ثلاث مباحث تناول المبحث الأول منهجية البحث أما المبحث الثاني تضمن الجانب النظري للبحث وعلى محورين ركز المحور الأول على مفهوم الحكومة الالكترونية أما المحور الثاني ركز على مفهوم الإذعان الضريبي وأخيرا المبحث الثالث تناول الجانب العملي للبحث الذي تضمن …

اثر الانفتاح الاقتصادي على قيمة الناتج المحلي الاجمالي لماليزيا للمدة 1980-2011 دراسة قياسية, عدنان داود العذاري, غسان طارق ظاهر

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

يشير الى التوجه نحو اقتصاد السوق العالمية، والى فسح المجال امام الاستثمار الاجنبي والتجارة الخارجية، بينما يشير الانغلاق الى عكس ذلك، كذلك يتضمن الانفتاح السماح لرأس المال المحلي والأجنبي بالنمو الأفقي والرأسي، وينطوي مفهوم الانفتاح على ما يوحي بأنه نوع من الاقتناع بين خيارات متعددة، على الرغم من أن الأخذ بهذه السياسة يشكل قناعة لدى الحكام اكثر مما يشكل مطلباً شعبياً، وتجدر الإشارة الى ان مفهوم الانفتاح الاقتصادي يرتبط بشكل أو باَخر بمبدأ أو سياسة الحرية الاقتصادية أو ما يعرف تحت شعار (دعه يعمل، دعه يمر)، هذا المبدأ الذي ظهر في العصور الوسطى على يد الفيزوقراط (الطبيعيون)، ففي هذه الكلمات …

Keynote Address By Sanusi L. Sanusi, Sanusi Lamido Sanusi

Economic and Financial Review

Keynote address by the Central Bank of Nigeria Governor Sanusi Lamido Sanusi at the 2012 Executive Seminar jointly organized by the Research and Human Resource Departments of the CBN titled "Macro-Prudential Framework and Financial System Stability in Nigeria".

Banking Regulation And Risk Management: An Assessment Of The Basel Market Risk Framework, Emmanuel M. Abolo

Economic and Financial Review

The article covers instruments and requirements of bank regulation, bank regulation and risk management, Basel I Capital Accord, Basel II Capital Accord, Basel III Capital Accord, Basel Accord and market risk framework, the proposed changes of the Basel III Accord, Basel Accord and Market Risk Framework. The author concludes by saying that the Basel Framework lays emphasis on the relevance of risk management and tries to link the minimum capital requirements of internationally active banks with the amount of tail risk in their trading books.

مدخل محاسبي لجدوى المشاريع الاستثمارية دراسة تطبيقية في مدرسة أوروك الابتدائية الأهلية, محمد محمود جاسم الطائــي

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

تسعى هذه الدراسة لتحقيق هدفين رئيسين ، فأما الأول فأنه يتمثل بتسليط الضوء على دراسات الجدوى وماهية القرار الاستثماري العقلاني في قطاع من القطاعات الاستثمارية والذي يحتاج إلى درجة من الاطمئنان على رأس المال المستثمر ، إذ تعد تلك الدراسات والتي تسبق ذلك القرار من الأمور المهمة والعلمية والعملية لصحة اتخاذ ذلك القرار من عدمه ، إذ إن تلك الدراسات إذا ما أعدت وفقاً لأسس صحيحة بتعددها وتنوعها كجوانبها الفنية والتسويقية والمالية وغيرها تتسم بالتكامل . والهدف الثاني يتمثل بتوضيح العلاقة بين دراسات الجدوى والقرارات الاستثمارية ، إذ كلما كانت تلك الدراسات صحيحة وجدية كلما كانت عملية اتخاذ القرار الاستثماري …

إدارة القيمة المحققة الضبابية مع تطبيق عملي, سهيل نجم عبد الله, حاجم عات دحام

Muthanna Journal of Administrative and Economics Sciences

إن تقنية إدارة القيمة المحققة هي من التقنيات الحاسمة التي تستخدم في التحليل والمراقبة على أداء المشروع ، والتي تعطي مقياس دقيق لكل من الأداء والتقدم للمشروع ، إن هذا البحث يقدم نموذج إدارة قيمة محققة اساسه ضبابي مع الفائدة في تطوير وتحليل دلائل القيمة المحققة ، والوقت والكلفة المقدرة للانجاز في ظل وجود حالة عدم التأكد . وبما ان عدم التأكد هي حالة متأصلة في أنشطة الحياة الواقعية ، فأن النموذج المطور مفيد جداً في تقدير التقدم للمشروع حيث عدم التأكد يكون موجوداً ، مع تطبيق عملي يصور كيف إن النموذج الجديد يمكن إن يطبق في الواقع.

Contracting Over Prices, Shurojit Chatterji, Sayantan Ghosal

Research Collection School Of Economics

We define a solution concept, perfectly contracted equilibrium, for an intertemporal exchange economy where agents are simultaneously price takers in spot commodity markets while engaging inefficient, non-Walrasian contracting over future prices. Without requiring that agents have perfect foresight, we show that perfectly contracted equilibrium outcomes are a subset of Pareto optimal allocations. It is a robust possibility for perfectly contracted equilibrium outcomes to differ from Arrow-Debreu equilibrium outcomes. We show that both centralized banking and retrading with bilateral contracting can lead to perfectly contracted equilibria.